10月，中美關稅政策有所緩和，全球AI延續高景氣度，半導體市場增長強勁。值得關注的是，Skyworks與Qorvo宣布合并，射頻市場格局生變；安世受限之下功率器件及汽車市場波動明顯。
芯八哥預計，Q4及明年全球半導體增長持續樂觀，工業、汽車、新能源等增長較好，通信需求有所復蘇，消費電子、醫療器械保持穩定，AI持續引領市場新趨勢，樂觀看待中國AI后續訂單和國產化發展。

短期觀察，貿易壁壘下搶運訂單透支已逐漸消化，對華半導體沖擊日益降低，負面影響持續下降，中國主動針對AI芯片、模擬等產品開啟反制，謹慎關注Q4貿易形勢變化；中長期看，全球半導體為代表產業波動持續，政策不確定性將持續影響供應鏈穩定性，國產替代加速。
芯八哥預計，全球尤其中國市場半導體市場將持續保持增長態勢，但部分訂單透支效應已顯現，TI等模擬需求尤為明顯，需進一步觀察后續趨勢。

9月，政策對于供應鏈影響持續，AI高需求下半導體市場高景氣度延續。其中，華為披露AI芯片3年規劃，中國AI服務器供應鏈國產化提速。結合英偉達最新財報預期，樂觀展望全球和中國AI基建規模。
值得關注的是，艾睿兩家中國子公司被列入BIS實體清單，凸顯出美國對電子元件分銷領域跨區域鏈路的管控力度升級，業內需謹慎評估后續政策波動風險。

8月，中美關稅達成繼續暫停90天協議，全球半導體市場增長保持高景氣度。AI需求延續強勁，工業訂單快速復蘇，消費需求相對穩定。值得關注的是，TI為首模擬價格有所波動，供應鏈行情持續波動。

7月以來，全球半導體下游工業需求快速復蘇，AI相關需求強勁，全球半導體產業鏈延續高景氣度。值得關注的是，國內先進制程代工、AI相關高算力芯片及上游部分半導體設備管制持續，國產半導體供應鏈替代趨勢良好。
展望2025Q3，存儲、MCU等邏輯芯片、模擬等需求持續回升，分銷環節營收和利潤改善明顯，AI、汽車及新能源等終端需求保持樂觀預期。

2025Q2，全球半導體市場保持強勁增長態勢，關稅反復對于供應鏈影響明顯。核心產品看，AI芯片量價齊升延續，模擬和MCU相對穩定，存儲需求和價格回升明顯，IGBT等功率器件價格壓力放緩。AI相關需求持續引領全球和中國市場增長，工業市場復蘇顯現。
芯八哥預計，2025Q3及下半年全球半導體市場上升景氣度延續，國產替代進程和趨勢明顯，謹慎政策波動關注對供應鏈影響。

6月，關稅緩解下，全球半導體產業鏈部分環節邊際改善明顯。AI相關需求已成為全球尤其中國市場增長最快的細分市場之一，汽車和工業需求持續復蘇。芯八哥認為，2025Q3全球半導體市場上升景氣度延續，國產替代進程良好。
值得關注的是，存儲市場價格波動尤為明顯，新舊產品訂單和需求持續分化，需謹慎關注其對于供應鏈沖擊。

5月，中美達成臨時關稅削減協議，短期內關稅戰暫緩，供應鏈利好明顯。行業看，AI相關訂單業務也成為最主要增長驅動力。國內市場方面，依托終端消費電子穩定增長，AI訂單爆發及智能汽車轉型等需求，中國大陸廠商訂單和利潤預期樂觀。芯八哥認為，在關稅政策影響下，全球半導體及終端需求面臨一定不確定性，短期內市場波動仍會持續，需謹慎關注其對于供應鏈訂單沖擊。

4月，全球半導體市場增長穩定，但終端市場受關稅影響較大。其中，關稅沖擊下海外客戶取消新訂單，部分出口企業選擇暫時停產觀望，市場形成產需雙弱格局。芯八哥認為，當前關稅沖突最極端情況或已過去，預計中美關稅整體氛圍將逐步趨于緩和。
需要關注的是，關稅問題如不能妥善解決，其對全球經濟的影響將會持續發酵，各國也不得不面臨電子元器件產業鏈和供應鏈的重構壓力。

2025Q1，全球半導體銷售額延續高增長，AI持續引領產業變革。值得關注的是，中國AI新創DeepSeek大模型快速崛起，對中國AI產業及供應鏈提振明顯，市場迎來爆發式增長利好。與此同時，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級，美國新關稅政策加劇全球供應鏈混亂風險。
芯八哥預計，GPU、HBM為代表的高性能芯片，消費電子、AI、電動汽車等領域將成為Q2及全年市場增長和政策沖突焦點，產業分化割裂問題加劇，需謹慎評估關稅及政策變化對于供應鏈影響。